原标题：【招商策略】低空经济政策密集出台，聚焦三大细分赛道——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十二）

  主题投资方面，聚焦飞行汽车、无人货运、数字基建三大细分赛道。政策方面，当前发展低空经济亟需空域管理改革进一步推进，有待政策加大支持力度。中观数据方面，全球AI网站访问量稳定增长，手机端APP全球和国内下载量排名前四相同；国产新能源汽车销量整体上升，问界、零跑表现亮眼；风电新增装机同比增速回落，电网和电源建设稳步开展。

  【产业趋势和主题投资专题】政府密集出台低空经济政策，聚焦飞行汽车、无人货运、数字基建三大细分赛道。投资机会一：飞行汽车，eVTOL技术拥有低噪音、低成本、高资源利用率等优势，多家制造业纷纷布局飞行汽车行业，推动飞行汽车民用化、商业化进程，加速低空经济产业高质量发展。投资机会二：无人货运，“低空经济+物流” 是目前商业应用最广泛的场景，多家物流公司纷纷布局无人机物流领域，部分外卖平台也在尝试使用无人机配送模式。投资机会三：数字基建，基于通信感知一体化技术，依托蜂窝移动通信网络等基础设施，构建通信、感知、智算一体化的低空网络，解决低空经济发展痛点，助力低空经济快速发展。

  【政策专题】发展低空经济要哪一些政策支持？随着发展低空经济的战略意义逐步的提升。从管理政策来讲，当前发展低空经济亟需空域管理改革进一步推进，以简化航线开设等方面的审批流程，盘活低空空域。从支持政策来讲，我国低空经济的发展还处在较为早期的阶段，有待政策加大支持力度，发挥体制性优质，助力行业发展。

  【中观数据跟踪】AI+：3月全球AI产品（包含Web 跟 APP）榜排名前十的有9家访问量上涨，其中ChatGPT访问量上涨9.04%，New Bing访问量上涨11.42%，Canva Text to Image上涨8.11%，国内AI产品榜排名前十访问量全部上涨。从手机端AI应用看，3月全球和国内下载量排名前四均为百度网盘、美图秀秀、豆包和讯飞星火。电动车：3月国产新能源销量整体上升，环比上升93.20%，问界、零跑同比大涨。2月动力电池装机环比下滑，充电桩保有量稳步上行。3月以来，锂电材料价格整体维持稳定。光伏：光伏1-2月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，3月光伏上游产业链环节价格普遍下跌。风电：风电新增装机同比增速回落，出口同比由正转负。绿电：12月太阳能发电同比增速回落，12月风电发电同比增幅缩小。储能：储能规模不断的提高。截至2023年第三季度，我国电化学储能累计装机25.05GW，同比高增279.5%，抽水蓄能累计装机49GW。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池汽车销量累计同比上行。半导体：1月我国半导体销量同比持续增长，1月我国智能手机出货量三个月平均滚动同比大增61.35%，12月集成电路产量同比增长34%。工业自动化：12月我们国家金属切削机床同比增幅回落，工业机器人产量同比由负转正。白酒：1月茅五泸高端白酒价格均值同比会降低，2月酒类线%。

  【风险提示】政策理解不全面、政策落地没有到达预期、产业发展没有到达预期、宏观经济波动

  中央密集出台低空经济政策，产业定位不断的提高。2021年2月，中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，“发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济”，首次将“低空经济”写入国家级规划。2023年，中国民用航空局发布了《国家空域基础分类方法》，将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中，A、B、C、D、E五类为管制空域，G、W两类为非管制空域，标志着低空经济产业高质量发展进一步规范化。2023年12月，中央经济工作会议提出，“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴起的产业”；2024年，国务院政府工作报告中再次提出，“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等增长引擎”，低空经济产业地位不断提升。

  地方政府响应中央号召，支持低空经济发展。2024年1月，继中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴起的产业后，各省市政府部门积极做出响应中央号召，在政府工作报告中提出要发展“低空经济”的战略规划。从当前各地对低空经济的专项支持政策印发情况去看，广东省、安徽省、江苏省走在前列。从具体城市来看，深圳市的支持力度最大，专项政策最多。2024年2月1日，《深圳经济特区低空经济产业促进条例》开始实施，提出了关于低空经济的产业支持和技术创新发展路径。在低空经济产业链的中游产品中，相较于直升机和无人机，eVTOL（无人驾驶载人电动垂直起降飞行器）在安全性、智能性、经济性和环保性等方面具有非常明显优势，可在低空快速流动、灵活作业，满足应用领域的不同需求。

  低空经济应用领域广泛，满足多种场景不同客户的真实需求。在我国，低空经济被定义为在垂直高度1000米以下、结合实际需要延伸至不超过3000米的低空空域范围内，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。从政府端来说，低空经济的应用场景包括国土资源勘查、工程测绘、农林植保、环境监视测定等城市管理服务，应急处置、医疗救护、消防救援、安全巡检等城市公共服务，以及公务飞行、商务飞行、空中通勤、城际飞行等城市交通服务。从企业端来说，“低空经济+物流”是目前商业应用最广泛的场景，顺丰、邮政等物流公司纷纷布局无人机物流领域，饿了么、美团等外卖平台也在尝试使用无人机配送模式。从个人端来说，低空文化园区、低空消费小镇、低空飞行营地等旅游场景对游客有着非常大的吸引力，同时，低空经济景区还可以向各种花钱的那群人提供飞行培训、低空运动、空中表演等不一样的消费性航空活动。

  低空经济规模迅速扩张，市场增长前景广阔。低空经济大致上可以分为“低空基础设施——低空飞行器制造——低空运营服务——低空飞行保障”四个板块。其中，低空基础设施包括地面保障基础设施和低空新型基础设施，低空飞行器制造包括材料及元器件和关键系统及零部件，低空运营服务包括运营场景和飞行服务，最后是低空飞行保障部分。受到政策驱动以及需求端提速的影响，低空经济规模迅速扩张。截至2023年底，我国通航企业达689家，在册通用航空器3173架，通用机场451个，全年作业飞行135.7万小时，近三年年均增速达到12%，无人机设计单位大概有2000家，运营企业接近20000家，国内注册无人机126.7万架，同比增长32.2%，飞行2311万小时，同比增长11.8%。根据民航局数据，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。

  基于低空经济良好的发展现状，结合未来广阔的发展前途，报告提出三大需要我们来关注的细分赛道：1）飞行汽车：eVTOL技术拥有低噪音、低成本、高资源利用率等优势，多家制造业纷纷布局飞行汽车行业，推动飞行汽车民用化、商业化进程，加速低空经济产业高质量发展；2）无人货运：“低空经济+物流” 是目前商业应用最广泛的场景，多家物流公司纷纷布局无人机物流领域，部分外卖平台也在尝试使用无人机配送模式；3）数字基建：基于通信感知一体化技术，依托蜂窝移动通信网络等基础设施，构建通信、感知、智算一体化的低空网络，解决低空经济发展痛点，助力低空经济快速发展。

  飞行汽车是一种结合了具有固定翼和螺旋桨飞行功能的交通工具，能够理解为直升机和客机的结合体。飞行汽车作为一种创新的交通工具，其核心特点在于可以有效的进行垂直起降（VTOL），这使得它们不需要超长跑道，可以灵活地使用直升机场或任何垂直起降场进行起降，具备极高的灵活性。飞行汽车的核心为eVTOL技术，即Electric Vertical Take-Off and Landing，电动垂直起降（eVTOL）技术指的是一种能够垂直起飞和降落的电动飞行器技术，它结合了直升机的垂直起降能力和固定翼飞机的水平飞行效率，主要使用电力作为动力来源。目前飞行汽车的产品路径大致上可以分为两大类，第一类为陆空一体式飞行汽车，这类飞行汽车设计为可以在陆地上行驶并具备飞行能力的多功能交通工具，比如小鹏汇天陆空一体式飞行汽车；第二类为电动垂直起降飞行器（eVTOL），eVTOL是专注于空中飞行的飞行器，不需要专门的跑道，能轻松实现垂直起降和空中悬停，不具备陆行功能，沃飞长空的eVTOL AE200就属于此类。由于eVTOL具有低噪音、零排放、高效率等特点，目前正快速发展。

  作为飞行汽车的核心技术，eVTOL技术优势巨大，开启城市空中交通新象。相比传统固定翼飞机，这种靠电能提供绿色动力的飞行器具有多种优势，产业潜力巨大。1）资源利用率高。飞行汽车可以在一定程度上完成灵活垂直起降，不需要铺设超长跑道，占用过多资源。2）环境噪音友好。飞行汽车噪音分贝只有普通机型的一半，这使得eVTOL有潜力在社区中心上空起降盘旋。3）时间成本凸显优势。根据有关的资料测算，从上海临港到虹桥交通枢纽，eVTOL要消耗的时间约20分钟，分别比出租车快4.7倍，比地铁快7.1倍。4）规模化降本。据麦肯锡预计，若eVTOL大规模采用，每可用座英里的经营成本可降低至0.5-2.5美金，远低于目前直升机每可用座英里6-8美元的经营成本。5）应用场景想象空间广阔。地面上的交通运输场景都可以复制在空中，目前能够率先商业化的场景就包括旅游观光，物流运输，医疗急救等。

  适航取证是eVTOL商业化先导，多家制造业纷纷布局eVTOL。根据相关规定，民用航空器适航资质获取主要涉及设计批准（TC）、生产批准（PC）、适航批准（AC）三个证件。国内外已经有多家企业从事eVTOL的整机研发，赛道玩家既包括传统航空制造商，也有跨界的新能源汽车公司，如小鹏、吉利，广汽，更多的是一些初创公司，如亿航智能，Joby，Lilium、Archer等。3月22日，峰飞航空科技自主研发的V2000CG无人驾驶航空器系统获得由中国民用航空华东地区管理局（“民航华东局”）颁发的型号合格证（Type Certificate，简称“TC”），这是全球首个通过型号合格认证的吨级以上eVTOL。3月26日，小鹏汇天“陆地航母”飞行汽车的飞行体（代号：X3-F）型号合格证（TC）申请正式获中国民用航空中南地区管理局受理，这标志着该型号即将进入适航审定阶段。

  飞行汽车民用化、商业化，加速低空经济产业高质量发展。3月7日，铃木汽车宣布与SkyDrive制造“飞行汽车”，将在2025年大阪世博会上投入到正常的使用中。3月8日，小鹏汇天飞行汽车“旅航者X2”首次飞跃广州CBD，旅航者X2为国内首款提出申请并成功获批的有人驾驶eVTOL电动垂直起降产品。3月18日，全球首个获得适航认证的国产自主研发“空中的士”亿航EH216-S无人驾驶载人航空器上架淘宝工艺品，售价239万元。4月1日，全球峰飞航空科技（简1称“峰飞航空”）正式向日本AAM（先进空中交通）交付首架eVTOL（电动垂直起降航空器）——盛世龙，盛世龙是全球首架民用吨级eVTOL航空器的交付。

  eVTOL产业链存在上游壁垒，技术基础支持应用。上游eVTOL的核心系统大致上可以分为电池、动力系统、电子设备和飞控系统和机体，成本占比分别是10%、40%、20%以及25%。1）动力和飞控系统是相对高壁垒的环节：电动发动机分布在飞行器不同位置，以此来实现对飞行器的推进和控制，同时也要具备一定的冗余性才可能正真的保证安全。飞行器在技术上需要做到能够安全垂直降落、水平飞行，以及这两种飞行模式的平稳切换，国内仍需要克服这两块的技术短板，目前仍以军工单位、研究所及高校等传统供应商为主。2）材料端主机厂对电池和机身材质有更高的要求：飞行汽车能飞得多远取决于续航里程和充电速度，所以eVTOL在电池单位体积内的包含的能量，充放电功率以及循环寿命三方面的标准要远高于电动汽车，国内在这方面技术基础已经很成熟。3）在机身方面，eVTOL有多旋翼型、复合型、矢量推动等不同机型设计，复杂程度对机身重量和续航能力有一定影响，通常应用碳纤维来减轻重量，提供更安静的飞行体验。

  顶层设计加速eVTOL商业化，eVTOL下游将触及更多应用领域。截至2023年，共有16个省份将“低空经济”“eVTOL”等相关联的内容写入了政府工作报告，其中四川、海南、湖南、江西、安徽成为全国首批低空空域管理改革试点省份。今年3月初，四川自贡市政府同专门从eVTOL生产研发的沃兰特航空合作布局产能基地，计划实现年产300架eVTOL。更有订单已经落地，合肥市政府计划向另一家科技公司——亿航智能采购不少于100架eVTOL。根据罗兰贝格估计，到2030全球投入商业运营的eVTOL数量将达5千架，2050年达16万架。摩根士丹利预测，到2050年，未来城市空中交通（UAM）可触达的全球市场规模将达9万亿美元，中国的潜在市场规模将达到2.1万亿美元。受益于UAM公众接受度提高、技术迭代升级等因素，Precedence Research预计到2032年去啊牛eVTOL市场规模将达到358亿美元左右，2022-2032年十年复合增长率为12.4%。随着更多顶层设计，产业化、商用化等标志性事件陆续出现，eVTOL将触及更多应用领域。eVTOL的潜在应用场景十分普遍，展现了其在未来交通、物流、旅游、公共服务等多个领域的广泛应用前景。

  政策产业双重催化，“低空经济+无人机”迎来风口。继1月1日施行《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、1月3日公布《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》后，3月27日，工业与信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。其中提出，到2027年，实现以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用；到2030年，实现“干-支-末”无人机配送网络，形成万亿级市场规模。3月22日，峰飞航空科技自主研发的V2000CG无人驾驶航空器系统获得由中国民用航空华东地区管理局颁发的型号合格证（Type Certificate），这是全球首款通过型号合格认证的吨级以上eVTOL（电动垂直起降）航空器。在取证仪式上，中通快递集团副总裁金任群和峰飞航空科技董事长田瑜进行了购机协议签约，首批采购数量共计30架。

  无人机被称为空中机器人，是利用无线电遥控设备和自备程序控制装置操纵的不载人飞机，包括无人直升机、固定翼机、多旋翼飞行器、无人飞艇、无人伞翼机等。按不同使用领域来划分，无人机可分为军用、民用和消费级三大类。按气动布局分类，无人机主要构型分为固定翼无人机、多旋翼无人机、无人直升机、垂直起降固定翼无人机。由于垂直起降固定翼无人机（VTOL）具有起降便捷、航时长等特点，具有应用优势，在工业无人机市场中的保有量逐渐增多，市场占有率逐渐提高，已成为工业无人机的主要布局形式之一。近年来无人机飞行活动在我们国家发展呈现良好上升态势，3月29日中国民航局新闻发布会公布多个方面数据显示，截至2023年底，国内现有实名登记的无人机126.7万架，同比2022年增加32.2%，持无人机操控员执照19.4万人；2023年，我国民用无人机累计飞行2311万小时，同比增幅11.8%。民用无人机已在农林牧渔和娱乐航拍领域率先实现行业普及，物流配送业务已延伸到城市商圈与社区，电动垂直起降机型的适航审定工作也正在稳步推进，低空经济+物流的应用前景被社会普遍看好。

  ▶固定翼无人机为机翼固定不变，靠流过机翼的风提供升力。其采用滑跑或弹射起飞，伞降或滑跑着陆，对场地有一定要求。一般固定翼无人机系统主要由五部分所组成：机体结构、航电系统、动力系统、起降系统和地面控制站。固定翼无人机航时长、飞行效率高、载荷大；巡航距离、载重等指标明显高于多旋翼无人机。

  ▶多旋翼无人机是民用无人机中最常见的一种。基本结构一般由机架、动力装置和飞控等组成。多旋翼无人机一般具有三个及以上的旋翼轴，常见有四轴、六轴、八轴；机械结构格外的简单，动力系统只需要电机直接连桨就行。优点是可折叠、垂直起降、可悬停、对场地要求低；缺点是航时较短，载荷小。

  ▶无人直升机为依靠动力系统驱动一个或多个旋翼产生升力和推进力，实现垂直起落及悬停、前飞、后飞、定点回转等可控飞行的无人机。其具有可垂直起降、可悬停、操作灵活、可任意方向飞翔等特点，但结构较为复杂，故障率较高。与固定翼无人机相比，无人直升机飞行速度较低、油耗高、载荷小、航程及航时短。

  ▶垂直起降固定翼无人机目前皆为旋翼类，解决了固定翼无人机起降对场地的要求和多旋翼续航短、速度慢、飞行高度较低的问题。垂起因其续航时间长、活动半径大，主要使用在于交通监管、物流运输、大面积测绘测绘等，应用前景很广阔。

  ▶倾转旋翼飞行器结合了直升机和固定翼飞机的特点，既有旋翼又有固定翼，旋翼可以在垂直位置和水平位置之间相互转换。这种飞行器兼具直升机垂直/短距起降和固定翼飞机高速巡航的优点。但由于研制技术复杂、保密程度高，目前仅个别国家研制并试飞完成了相关机型，取得适航证。美国的贝尔公司在倾转旋翼飞行器具有垄断性技术优势，其研发典型倾转旋翼飞行器包括V-22“鱼鹰”（全球第一款列装的倾转旋翼机）、V-280“勇气”、“鹰眼”无人机、V-247“警惕”无人机，以及和意大利莱昂纳多公司合作的AW-609运输机。

  无人机产业链上游主要涵盖了无人机的设计、研发和原材料供应。原材料方面，涉及金属材料如钢材、铝合金、钛合金等，以及复合材料，如树脂基、陶瓷基和金属基等。这一环节是无人机制造的基础，对无人机的质量和性能具备极其重大影响。代表性企业最重要的包含炼石航空、宝钛股份、中国航天、泰和新材、会通股份、银禧科技等。

  中游包括无人机系统的开发和制造，涵盖了两大领域：军用和民用无人机。民用无人机进一步分为消费级和工业级，根据用途的不同。在这个环节，无人机的硬件和软件系统被整合，以满足各种应用需求。无人机产业链中游飞控系统代表性企业包括威海广泰、零度智控等；动力系统代表性企业包括欣旺达、德赛电池、鹏辉能源、格瑞普、微光股份等；导航通信系统代表性企业包括易瓦特、中海达、观典防务等；机体结构件代表性企业包括中信海直、博云新材等；任务载荷系统代表性企业包括高德红外、华测导航、中海达、纵横股份、时代星光、大立科技、中信海直、赛为智能、臻迪科技等；地面系统代表性企业包括大疆、华科尔、易瓦特、华测导航、中信海直、中海达等企业。在无人机整机制造环节，民用无人机代表性企业包括大疆、极飞科技、零度智控、极翼、易瓦特、赛为智能、顺丰控股等企业；其中，航天彩虹宣称已开展无人机在民用物流相关领域的尝试工作，该公司是目前国内少数掌握中大型无人机民用技术并投入应用的企业，曾公开宣布跨界布局物流领域。

  下游是无人机的无人货运具体应用领域。伴随机械化与信息化的迭代发展，智能化将牵引低空物流向更高水平层次演进，进一步提升货运效能。

  ▶运输服务方面，中信海直宣称未来会充分挖掘大湾区市场潜力，发挥公司立足大湾区的发展优势，发展和探索无人机、短途运输、低空游览和产业链延伸等在内的新业态领域，打造中信海直通航运输服务品牌。

  ▶大宗物流管理方面，中创物流宣称将无人机技术引入港口控货环节，通过对无人机的改造和软件控制，凭借自动巡航、航拍、测绘等功能，可实现大宗商品物流中的可视化管理和大宗商品货场自动计算的数字化应用。

  ▶接驳柜方面，智莱科技公布了有关于无人机投放接收方面与之配套设备的专利技术及相应设备生产能力；科瑞技术企业具有由运输无人机和存储仓组成的智能配送终端(无人)设备，该产品顶部自动对开门方便无人机降落，专用货架可放置 20 个单独存取的存储仓，底架采用型钢焊接成型保证整体强度。可配置充电模块方便无人机充电；新北洋早在2018年即进行了物流智能配送设备相关的无人机接驳柜产品和有关技术的研发和储备，致力于打造智慧配送的新场景，目前暂未实现产品销售。

  ▶物流服务方面，邮科技积极地推进与无人机相关的运营业务，拟向行业客户提供物流配送、警用巡逻、反无侦测等相关的解决方案；天虹股份与美团无人机合作的第一条航线在深圳龙华天虹购物中心落地，目前配送路线为龙购-北站壹号；顺丰控股旗下丰翼科技是国内首家获得无人机运营（试点）许可证的企业，在国内物流无人机领域占据头部地位，其无人机大湾区常态化运营取得了阶段性的突破，日均运输量超过了6000单；由韵达股份发布、专为5G+未端物流场景设计的X470无人机，于2020年8月4日在“中国民营快递之多”桐庐县村庄完成首次载货飞行。

  多平台布局无人货运，低空物流重塑快递未来。现代物流联结生产与消费，高度集成并融合运输、仓储、分拨、配送、信息等服务功能，是延伸产业链、提升价值链、打造供应链的重要支撑，在构建现代流通体系、促进形成较为强大国内市场、推动高水平质量的发展、建设现代化经济体系中发挥着先导性、基础性、战略性作用。低空经济背景下，无人机在物流运输领域存在以下机遇：1）末端配送：适合偏远地区，小批量、高频次运输，以及紧急件、救援物资、紧急医疗用品配送。2）支线运输：用于大载重、中远距离支线货运，特别是边防哨所、海岛等边远地区的物资运输及物流中心之间的货运分拨。3月27日，珠海市快递行业协会公布消息，珠海、深圳间首条无人机低空快递物流航路近日启动试运行，目前计划用于医院紧急药械、应急救护投递领域。据悉，珠深低空快递物流航路执飞机型为顺丰速运“丰舟90型”无人机，由该公司下属无人机运营团队进行飞行控制。目前计划每天安排8到10个飞行架次，单次飞行限量为20千克；单程架次据前期试飞测算只需40分钟左右时间，比陆运转货节省一半以上时长。3）仓储巡检：使用无人机进行大型高架仓库、高架储区的检视和货物盘点，集装箱堆场、散货堆场等的物资盘点或检查巡视。2023年8月16日，DJI大疆正式对外发布首款民用运载无人机DJI FlyCart 30，集大载重、长航程、强信号、高智能于一身，适用于山地、岸基、乡村运输场景及各类应急场景下的物资运输。

  1、数字基建：通感一体解决低空经济痛点，全国多地建设5G-A通感一体基站

  通感一体兼顾通信和感知双重能力，赋能低空网络系统。2024年2月26日，2024年世界移动通信大会（MWC 2024）在西班牙巴萨罗那举办。在MWC 2024上，中国电信首席专家毕奇发布《通感一体低空网络白皮书》，并分享了中国电信及产业伙伴对低空经济与低空网络的理解。通感一体，也叫通信感知一体化，是让基站兼顾通信和感知双重能力。也就是说，基站在提供蜂窝移动通信能力的同时，叠加了类似雷达的感知功能，可对周边的无人机、汽车或轮船等物体进行探测跟踪。传统雷达技术的单站监控方式能力有限，难以发现和应对在雷达显示器上时隐时现、忽明忽暗的“低慢小”目标；摄像监控技术的监控范围有限，且受光照条件影响，难以满足远距离、全天候的监控需求。因此，需要以支撑无人机与无人机、无人机与地面之间通信的蜂窝技术为基础，结合高精度、低时延、全天候的感知技术，构建通信、感知、智算一体化的低空网络系统。

  通感一体解决低空经济痛点，实现不同高度大范围的应用。目前，限制低空经济规模化发展的技术问题大多有三个：1）低空通信，由于传统基站的高度限制，没办法实现有效的低空通讯；2）低空感知，城市中建筑密集，卫星导航信号易受到干扰，而传统雷达的地面部署成本高昂；3）低空导航，随着低空活动频次的增加和高密度飞行的需求，导航模式需要更加数字化、精细化。通感一体化技术通过大规模天线阵列等技术实现对低空区域的网络覆盖，利用基站可组网的特性为低空提供稳定、连续、高速可靠的无缝覆盖通信网络。采用通感一体基站方式组建网络，能保证网络及时来更新、高效运行，实现更大上下行速率、更低传输时延，感知信号、通信信号、定位信号能及时与后台进行交互，实现高效调度和低空安防，低空经济的发展提供了有力支撑。此外，通感一体化技术在不同高度存在广泛的应用场景：在100米的高度，能够适用于低空安防，通过实时监测和感知，保障低空飞行的安全；在300米的高度，能够适用于航路保护，确保航线的清晰和安全，防止飞行冲突；在600米的高度，能够适用于轨迹跟踪，精确记录飞行轨迹，为飞行管理提供详尽的数据支持。

  5G-A性能全方面提升，实现通感一体技术落地。5G-A（5G-Advanced / 5.5G）是 5G 向 6G 演进的关键阶段，实现了速率、时延、连接规模和能耗等方面的全面提升。5G-A的优越性大多数表现在六个方面：1）速率更快，峰值速率最高可达5G的10倍；2）服务更好，客户可获得分层分级的重点业务保障，满足特定业务形态、特定客群需求的通信服务需求；3）产品更优，加速实时3D渲染、游戏内容加载、云端协同，极大提高5G新通话、云手机、云电脑等产品功能和体验；4）感知更准，通感一体推进通信网络从单一的数据传输向全面多维感知迈进，高效实现用户水、陆、空全场景感知业务需求；5）连接更广，融合新型无源物联组网技术，实现从单点通信向“超大距离、超大规模无源物联”转变，实现用户现代化资产高效管理需求；6）控制更稳，通过确定性网络保障关键数据传输的高可靠性和低时延，实现用户对精准操控、协同作业等场景的极致网络需求。

  上海、深圳率先发布政策，加速5G-A通感一体基站建设。2023年10月19日，上海发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》，提出到2026年底，初步建成以5G-A和万兆光网为标志的全球双万兆城市。5G-A网络、万兆光网的覆盖广度和应用深度全球领先，支持“双循环”内连外通的国际网络枢纽节点能力逐步提升，成为全世界网速最快、覆盖最全、时延最低的城市之一，率先迈入全球双万兆城市行列。2024年3月15日，深圳发布《深圳市极速宽带先锋城市2024年行动计划》，提出到2024年底，基本建成泛在先进、高速智能、天地一体的新型信息基础设施供给体系，实现网络供给能力和服务水平全球领先，打造世界先进、模式创新的极速宽带先锋城市。5G-A引领成为其第一个任务，新增建设5G基站3000个以上，升级支持5G-A基站5000个以上；在低空经济、智慧交通等领域试点5G-A融合应用10个以上。

  首批5G-A网络商用城市名单公布，杭州形成全国规模最大“通感一体”应用示范区。2024年3月28日，中国移动在杭州全球首发5G-A商用部署，公布首批100个5G-A网络商用城市名单。中国移动副总经理高同庆透露，中国移动计划年内推动产业链推出20多款5G-A终端，发展5G-A终端用户超2000万，同时将商用范围扩展至全国300多个城市，建成全球顶级规模的5G-A商用网络。2024年3月30日，在浙江杭州亚运场馆区，一场全国规模最大的5G-A低空安防测试正在进行，一架无人机的航线轨迹被通感基站实时捕捉并反映在监测管理平台上。借助5G-A“通感一体”技术，杭州亚运场馆区域上空划定了电子围栏，一旦非法无人机进入，便会向管理部门上报预警并持续跟踪轨迹。值得一提的是，杭州亚运场馆区域内一个通感基站的监测距离能够达到1.5千米，能探测感知最小0.01平方米的目标，对感知目标的位置误差能控制在1米以内。目前，杭州亚运场馆区域已形成了全国规模最大的“通感一体”应用示范区。

  全球首个5G-A智慧机场通感一体基站开通，全球首个海域5G-A通感一体技术完成验证。2024年3月24日，全球首个5G-A智慧机场通感一体基站在云南保山云瑞机场建成开通，这是5G-A通感一体技术及人工智能首次应用在智慧机场建设中。通过5G-A基站配套对接的监控平台在低空场景能实时感知和跟踪机场范围内的无人机、飞鸟、车辆和人员活动等，同时结合人工智能技术对感知到的数据来进行分析处理，可以更准确识别物体和相关活动。2024年3月26日，辽宁移动与中兴通讯在大连东港十五库海域成功完成全国首个5G-A通感海域商用测试。本次测试采用了业界领先的中兴通讯5G-A通感一体化基站，该基站不仅具备传统5G通信功能，还具有雷达感知能力，可实现海上船只定位、轨迹速度识别及海上设施防碰撞预警，可有很大成效避免海上交通事故，提高海上搜救和海洋环境监视测定的效率和安全性。

  当前，低空经济的发展主要依赖两类政策发力：1）空域管理改革、2）有效的扶持性政策支持行业发展。具体来看，在空域管理改革层面，空域的开放和管理一直是低空经济发展的核心问题。低空经济涉及到的飞行种类非常之多、空中保障服务需求较少、时间要求敏感，迫切地需要一个相对宽松的空域管理环境。虽然自2010年印发《关于深化我国低空空域管理改革的意见》后，我国已开始探索低空空域开放的相关改革，但针对低空空域开放的有关法律和法规仍有待加强完善。此外，在支持政策方面，当前低空经济的发展还处在相对初级的阶段，经济性问题亟待解决。在基建设施方面，低空经济的发展需要大量的基础设施支持，包括机场、起降点、维修站、无人机管理系统等，初期投资所需成本高。在产品设计制造方面，无人机技术、eVTOL飞行器等新型低空经济载体的研发需要大量的研究与开发投入，且存在失败的风险。在经营成本方面，低空交通工具的维护、能源消耗、空中交通管理等均需要持续的经营成本，对于初期尚未形成规模经济的项目来说，这可能是一个重大负担。这样一些问题，都需要支持政策的扶持。

  在支持政策方面，我们详细梳理了各地方政府工作报告中对发展低空经济的展望，以及深入分析当前低空经济的相关支持政策发现，湖南、广东、四川、安徽四地在其政府工作报告中提及低空经济的词频最高，广东描述最为详细。从各个城市的支持情况去看，深圳力度最大。从具体的政策支持细则来看，当前各地方政府对低空经济的支持细则主要在以下3个方面：1）发展基础设施建设，如通航机场、起降平台等、2）拓宽下游应用场景；3）推动企业/项目落地。

  湖南、广东、四川、安徽四地在其政府工作报告中提及低空经济的次数最多，广东描述最为详细。依照我们追踪到的数据分析来看，2024年，共有18个地方政府将低空经济写入了政府工作报告。其中，湖南、广东、四川、安徽提及低空经济的次数最多，分别为4、4、3、2次；在行文上，广东对怎么样发展低空经济的描述最为详细。

  从各地政府工作报告来看，低空经济的未来支持政策方向，主要有四个：1）培育无人机产业集群（四川、吉林）；2）发展通用航空，包括建设通用航空机场（山西、广东）；3）拓展文旅、城市空运等应用场景（湖南、广东、安徽）；4）发展eVTOL（四川）。

  从当前各地对低空经济的专项支持政策印发情况去看，广东省、安徽省、江苏省走在前列。从具体城市来看，深圳市的支持力度最大，专项政策最多。具体来看，2022年底，《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022-2025年）》率先出台，此后宝安、龙华等区积极做出响应，印发专项支持政策，其中《深圳市龙华区促进低空经济产业高水平发展若干措施》，推出13条举措，预计3年内拿出共计约2亿元的“真金白银”支持低空经济产业创新发展。2023年初，深圳首次将“低空经济”写入政府工作报告，提出打造低空经济中心；12月，《深圳市支持低空经济高水平发展的若干措施》正式出台，围绕引培低空经济链上企业、鼓励技术创新、扩大低空飞行应用场景、完善产业配套环境四个方面提出20项具体支持措施，推动低空经济高水平质量的发展；2024年新年伊始，深圳更是出台全国首部低空经济立法——《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，从基础设施、飞行服务、产业应用、技术创新、安全管理等方面助力低空经济产业“高飞”。

  从具体的政策支持细则来看，当前各地方政府对低空经济的支持细则主要在以下3个方面：1）发展基础设施建设，如通航机场、起降平台等、2）拓宽下游应用场景；3）推动企业/项目落地。

  发展低空经济主要需要物理、信息两种基础设施配套。其中，物理基建方面，最重要的包含低空飞行所需的起降、中转、货物装卸、乘客候乘、航空器充（换）电、电池存储、飞行测试等平台。信息基建方面，主要需要建设低空飞行所需的通信、导航、监视、气象监测等系统，以及低空飞行数字化管理服务系统。

  物理基建方面，各项支持政策中，主要提到了两种：1）通用航空机场、2）起降平台。

  以安徽省给出的发展目标来看，安徽省计划到 2025年，建设 10个左右通用机场和150个左右临时起降场地、起降点，部分区域低空智联基础设施网初步形成。到2027年，建设20个左右通用机场和500个左右临时起降场地、起降点。

  通用航空机场发展有待提速。通用航空与公共运输航空被喻为民用航空的两翼。改革开放以来，我国公共运输航空一直以两位数的增速加快速度进行发展，已成为仅次于美国的全球第二大航空运输国。相比之下，我国通用航空却发展相对缓慢。2016年，国务院办公厅发布了《关于促进通用航空业发展的指导意见》，提出到2020年，建成500个以上通用机场，基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场，覆盖农产品主产区、主要林区、50%以上的5A级旅游景区。自此，通用航空机场的建设开始提速。2022年4月，中央财经委员会第十一次会议召开，研究全面加强基础设施建设问题，研究党的十九大以来中央财经委员会会议决策部署落实情况。其中明白准确地提出：“布局建设一批支线机场、通用机场和货运机场。” 通用机场建设的迫切程度持续提升。2022年，我国通用机场数量达到了399个，相比于2012年的46个，十年期间增长了8倍以上。